Заповедник расположен в на восточном склоне Северного Урала на территории Североуральского и Ивдельского районов Свердловской области.
Впервые был организован в 1946 г. на площади 135 тыс. га (включая территорию не только Свердловской, но и участок Пермской области). При "реорганизации" заповедников в 1951 году территория заповедника была урезана до 36,1 тыс. га, что вызвало резкие возражения научной общественности. Когда в конце 50-х началось восстановление заповедной системы, площадь заповедника была увеличена даже до 146,7 тыс. га. Однако вскоре последовала новая "перестройка" сети заповедников, и на территории "Денежкиного Камня" был организован одноименный госпромхоз (Государственное промысловое хозяйство) того же ведомства (Главохоты РСФСР). Научная общественность страны долгое время добивалась восстановления заповедника "Денежкин Камень". Заповедник восстановлен в современных границах 16 августа 1991 года постановлением СМ РСФСР № 431.
Заповедник создан для охраны малонарушенных горно-среднетаежных ландшафтов Северного Урала и памятника природы - горы Денежкин Камень (1492 м). Заповедник расположен на крупной физико-географической границе между Европой и Азией, каковой является Уральский хребет, и это определяет его высокое ландшафтное и биологическое разнообразие.
